金融市场有两个有趣的名字:牛市和熊市。经常听投资的人说，最喜欢牛市，最好不要遇到熊市。牛市和熊市分别意味着什么？为什么要用这两种动物来对比股市和金融市场？牛市和熊市是什么意思？起源是什么？

牛市和熊市是什么意思？

人们预计股市会出现两种不同的发展趋势。牛市是一个专业术语，用来预测看涨的股票市场和乐观的前景；熊市是一个专业术语，预测股市看跌，前景悲观。

牛市和熊市的起源是什么？

十八世纪的欧洲人在表达股市涨跌时，选择了“牛”和“熊”两个物种。因为在古代西方文明中，牛代表着力量、财富和希望，而熊则代表着克制狂热，消化自己，偶然重生。

对于古代猎人来说，公牛的血可以食用，骨头可以制成矛、钩等。，而牛皮可以做成衣服和帐篷，所以公牛代表财富。在古罗马传说中，有一位受人尊敬的神迈克尔斯，他宰杀了一头逃跑的公牛。水牛被杀死后，它的肉变成了覆盖大地的植被，它的脊柱变成了小麦，它的血管变成了藤蔓，它的精子变成了各种对人有益的动物。牛牺牲了自己，但一切都诞生了。正因为如此，古罗马人对牛有着无限的崇拜。人们用“牛市”来表示股市的上升趋势，这代表了一种对财富的期望。

熊也是古代西方人崇拜的对象。美国和欧洲很多人认为熊有强大的治疗功能。熊每年冬天冬眠五个月。在冬眠期间，熊可以随时醒着，甚至怀孕生子。当春天来临时，熊回到地面。

人们用“熊”这个词来表示下跌的市场，其更深远的意义在于，股市的调整不受人的意志影响(像熊一样，无法驯化)，熊市被牛市消化，使其重新循环。熊是投资者的治疗师，教人控制自己无止境的欲望，以及如何像熊一样在必要的时候躲避噪音，耐心等待，冷静思考，保持高度警惕，直到重生的机会到来。

史考特资料显示，之所以以这两种动物命名，正是来自于它们各自的攻击方式。

通常一个人在与公牛对峙时，会因为公牛的角是由下而上发力，当场飞出去直冲云霄；当一个人被熊攻击时，他会摔倒在地上，因为爪子是从上往下移动的。

就这么简单！

1785年在英国，cow和bear这两个术语出现在一本名为《街头小交易所指南》的书中。但是，那时候牛熊的含义和现在不一样。当时，伦敦证券交易所被称为小街交易所。

按照这本书作者的说法，可以看出200多年前牛和熊的含义比现在清楚得多。牛不是指希望股市上涨的人，而是指今天保证金买了股票却亏损的人。

荷兰的郁金香交易所早在17世纪中叶就发明了保证金制度，但在1785年的伦敦，买股票似乎不需要保证金，“奶牛”可以不花一分钱就买股票，希望在必须交钱之前卖出。按照当时的惯例，即使一个人的财产总额不足10英镑，也可以在伦敦证券交易所购买股票。举个例子，这个人可以在3月份买价值4万英镑的股票，5月份付款，融资倍数高达四五千倍。

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内容导航:1。熊市和牛市是什么意思:【涨知识】为什么市场行情被命名为牛市和熊市？它们的起源是什么？2.熊市和牛市是是什么意思，如何判断牛市和熊市1。熊市和牛市是什么意思:【涨知识】为什么市场被命名为牛市和熊市？它们的起源是什么？在结算之前，这个人可以想尽办法卖掉自己买的股票，甩掉肩上的超级沉重的包袱。如果整个市场都有牛聚集，他找不到人接手，他会损失惨重。所以，在付钱之前，他必须走遍整个交易所，从一个牢房到另一个牢房，找人接手。他的内心充满了希望和恐惧，表情不定，情绪低落，满脸不高兴，脾气暴躁，行为举止类似牛。所以这种手叫“牛”。

在200多年前，熊不仅是一个悲观主义者，而且是一个实际的卖空者，即他卖出了一批股票或债券，并同意在未来的某个时间交出他实际上并不拥有的东西，因此他不断找人在未来低价购买他必须交出的证券。所以，对于所有不幸的消息，坏消息，可能压低股价的谣言等等，他都会表现得很开心，一副幸灾乐祸的样子。

因此，在当时很容易区分牛和熊。表情沉重忧郁的人一定是牛，不断东张西望，用坏消息吓唬人的一定是熊。牛希望股价上涨，熊希望股价下跌。后来人们把上涨的股市称为牛市，下跌的股市称为熊市。

2.熊市和牛市是什么意思？如何判断牛市和熊市？牛市初期，在政策层面，存贷款利率不断下调。聪明大胆的投资者在企业财务报表下滑的情况下敢于买入，使股价没有快速下跌。随着时间的推移，经济好转，人民的预期收入增加，大量投资者有了闲钱，开始买股票，股票大涨。投机者看到了开始购买股票的机会。随着股票的上涨，人们开始互相谈论股票，以至于从未接触过股票的投资者认为进入股市可以省钱，开始借钱买股票。那些在街上卖衣服，在菜市场卖蔬菜的人开始进入股市。

熊市初期，聪明的投资者开始抛售股票，价格涨幅放缓。有金融知识的投资者也开始抛售股票，股票开始下跌。投机者发现股票不再赚钱，开始抛售股票还贷。经济水平开始恶化。人们预期收入会下降，普通人也开始出售股票过冬。股票进入熊市。政府开始采取刺激经济发展的策略，降低利率，聪明的投资者开始购买股票。随着上证指数达到20，股票进入了一个周期阶段。

上证指数20年走势图

上证指数20年市盈率图

历史最低点2005年，1082点，对应16倍的市场盈利。假设按收益的50%分红，现金收益率为3.12%，ERA = RF β (RI-RF)。正常情况下，我们的无风险收益是基于货币基金收益率的2.5%，股票中的回报率接近无风险率。因为2005年的β风险低，说明这个市场是值得投资的，是聪明的。

2006年，该股上涨至2698点。当时市盈率33倍，现金收益率1.51%，无风险收益率2.5%。股票回报率已经低于无风险收益率的50%。2006年贝塔风险上升，说明股市要适当减仓，一些聪明的投资者离场，股价小幅上涨。但随着普通投资者和投机者开始买入股票，共同推动了这一趋势。

2007年6月，该股涨到4300点，对应市盈率43倍，现金回报率1.16%，无风险回报率2.5%。股票中的回报率远低于无风险回报率的50%，贝塔风险已经很大了。智能投资已经清仓出货，有金融知识的投资者开始清仓部分股票。由于一些没有金融知识的投资者看到他们的朋友用股票赚了很多钱，

2007年10月，股票涨到最高点6100点，是市场盈利的69倍，现金收益率为0.72%，远低于2.5%的无风险收益。投机者早已感觉到股票没有上涨空间，开始抛售股票。有金融知识的投资者也开始清仓。没有金融知识的投资者开始被套住，股价开始下跌。

2008年6月，该股跌至3420点，是市场盈利的22倍，现金收益率为2.27%，接近2.5%的无风险收益。有金融知识的投资者清空股票，非专业投资者因为买入价高，压力很大，开始大规模清仓，股价大跌。

2008年12月，该股跌至1814点，对应15倍的市场盈利，3.3%的现金回报率，2.5%的无风险回报率。现金回报率大于无风险回报率，聪明的投资者开始买入，股票进入周期阶段。随着不懂股票的投资者越来越聪明，股市趋势波段稳定，周期拉长，2015年最高只有5172。

这是一个简单的市盈率，比较的是现金收益率和无风险收益率。说明知识在于熊市和牛市的交换。欢迎讨论。

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